今年以来，港股IPO市场热闹，一向谨慎选股的险资成为其中不可忽视的力量，频频现身港股新股基石投资者名单。10月21日，北京商报记者注意到，日前剑桥科技港股IPO开始招股，泰康人寿作为基石投资者参与了投资。
泰康人寿投资剑桥科技并非个例，据北京商报记者不完全统计，此前已经有7家险资机构以基石投资者身份参与7家公司港股IPO，认购金额合计超34.4亿港元。一向稳健的险资为何频频掘金港股IPO，基石投资并非稳赚不赔的生意，投资机构又该警惕哪些风险？
认购超34亿港元
日前，剑桥科技港股IPO开始招股，基石投资者名单中，泰康人寿赫然在列。
这并非保险机构首次作为基石投资者参与港股IPO点点策略网，北京商报记者根据Choice数据梳理发现，此前已有7家险资机构以基石投资者身份参与7家公司港股IPO配售，认购金额合计约34.4亿港元，去年全年不足10亿港元，已经达到了去年全年的3倍多。
所谓基石投资者，是在企业港股IPO时签约认购股份的长期机构投资者，一般会有一定股票限售期。在苏商银行特约研究员付一夫看来，当前保险资金积极参与港股IPO基石投资主要有三方面原因。首先，保险资金规模庞大，需要寻找收益稳定的投资标的，港股市场汇聚了大量新经济企业，为险资提供了更多选择。其次，港股市场经过调整后整体估值处于相对低位，特别是科技、消费等板块具备长期投资价值。最后，政策层面鼓励中长期资金入市，为险资境外投资创造了良好环境。
此前，中国保险资产管理业协会向业内下发的《2024年保险资金境外投资及港股通投资情况调研结果》也提到，中国香港市场投资余额占保险机构境外投资余额的51%，是险资机构进行股票和债券境外投资的首选市场。
险资大举进军IPO市场的背后，同样离不开监管政策的指引。今年7月，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确将考核周期从年度延伸至“当年度+3年+5年”，鼓励险资践行“长钱长投”。
偏好消费、科技等板块
哪些险资机构在港股IPO市场中最积极？又将资金投向了哪些方向？
从投资方来看，今年泰康人寿、中国太保在港股IPO基石投资方面表现最为活跃，包括剑桥科技在内，泰康人寿共计参与6家公司的港股IPO配售；中国太保及其子公司两次出现在基石投资者名单；此外，中邮保险和大家人寿分别参加了一家港股IPO的基石投资。
从投资对象来看，险资更偏向科技、消费、新能源赛道，如汽车、家用电器、半导体及能源储存装置等行业。具体包括紫金黄金国际、奇瑞汽车、宁德时代、奥克斯电气、三花智控等。付一夫指出，这些行业大多属于新经济领域，具有成长性高、与国家产业发展方向一致的特点。储能行业受益于新能源、高端制造发展，家用电器、汽车等则与国内消费升级相契合。这种偏好显示险资在追求稳健收益的同时，也在积极布局符合经济发展方向的优质资产。
尽管险资在IPO中参与投资，有望获取长期稳健收益，但同时也面临多方面的潜在风险。付一夫提示，港股受国际金融市场波动影响较大，险资机构需警惕汇率波动和跨境资本流动带来的冲击。同时，基石投资通常设有锁定期，在市场大幅波动时难以及时调整仓位，险资机构需加强对新股基本面的研究，防范个别公司经营风险。
（文章来源：北京商报）
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