在全球经济复苏乏力、地缘政治风险攀升的背景下，当地时间17日，日本央行结束为期两天的货币政策会议，决定继续将政策利率维持在0.5%左右不变。
同时，该行以8比1的投票决定了债券缩减计划。日本央行自2024年夏季开始缩减国债购买规模福盈策略，目前每季度减少4000亿日元左右。此次会议决定从2026财年也就是明年4月起放缓缩减速度，调整为每季度减少2000亿日元左右。
会议召开前，美日贸易谈判的不确定性已为政策定调埋下伏笔。日本首席贸易谈判代表赤泽亮正于6月14日坦言，双方“探索过达成协议的可能性”，但未给出具体时间表。与此同时，美国总统特朗普威胁对日本汽车加征关税的表态，令市场对日本出口前景忧心忡忡。日本央行前委员政井贵子警告称，“美国关税的影响可能在2026年集中显现，届时日本经济将直面‘出口崩塌-消费萎缩-通胀回落’的恶性循环”。在此背景下，日本央行对加息的态度愈发审慎。
6月会议之前，53位追踪日本央行的经济学家一致预计日本央行这次会议将按兵不动，三分之二的受访者预计，日本央行将放缓削减购债的步伐。另外，分析认为，日本央行6月议息会议将对全球债市产生影响，且受到美日谈判进展缓慢及关税不确定性的影响，日本央行在调整政策利率方面预期将保持耐性。
财政端是日本央行面临的另一大挑战，眼下，日本国债市场正处于风暴中心。尽管日本政府努力恢复国债市场的平静，但是，投资者对日本超长期国债收益率的担忧仍在不断加剧。2024年3月，日本央行废除负利率及收益率曲线控制(YCC)政策。自去年8月以来，日本央行每季度减少4000亿日元购债规模。
日本央行是日本国债的第一大持有者，但日本央行缩减购债规模的行动令日债的需求持续陷入疲软状态。被视为全球最安全资产之一的日本国债，在近期两场关键超长期国债拍卖中接连遭遇“滑铁卢”，创下历史最差认购纪录。
5月20日，日本20年期国债拍卖受挫，投标倍数下滑至2.5倍。由此引发了市场的强烈担忧，导致日本30年期国债收益率迅速攀升。6月5日，日本30年期国债拍卖的投标倍数为2.92，创2023年以来最低水平，明显低于前次拍卖的投标倍数3.07。数据显示，由于购债放缓且债务到期，第一季度日本央行持有的国债规模减少6.2万亿日元，创单季历史纪录，超长期国债收益率一度触及历史峰值福盈策略，市场对“债务休克”的担忧加剧。
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